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最近炒股圈 3 个网红集体翻车，一个大曾子，120 万本金到现在只剩十几万，回撤 85%。一个是峰哥，48 小时亏掉 50 万，刚割肉板块就暴涨，一追高又被深套，完美踩中所有反向节奏，直接封神。还有个叫大胡子，短线加杠杆，现在濒临爆仓，离平仓线就差那么一步，随时可能清零。
三个人亏法各有各的离谱，但踩的病根从根上可以说是同一个。所有操作失误的背后，跟你的智商没有任何关系，全是人性的大坑。
首先我先给大家算一笔账，很多人直觉里面，比如我举个例子，涨 50% 再跌 50%，是不是打平了？一点常识都没有。比如 100 块股票，先涨 50% 变成 150，再跌 50% 最后只剩 75 块钱，看到没有，一轮涨跌下来，本金还在，亏掉 25%。反过来一样，先跌 50% 变成 50，再涨 50% 最后还是 75 块钱。涨跌幅度看着对称，本金盈亏永远不对称。
我再给大家算几笔更扎心的，算完你就知道为什么我一直在强调保住本金。亏 10% 要涨 11% 才能回本，亏 20% 要涨 25% 才能回本，亏 50% 要涨 100%，也就是翻倍才能回本。像大增者，亏 85% 要涨 500% 才能回本，要是亏 90%，得涨 900% 要翻 9 倍，亏 95% 要涨 2000%，要涨 20 倍。什么概念？A 股一年能翻倍的股票百里挑一，三五年能翻倍那已经是人中龙凤了，你想翻六七倍，绝大多数人一辈子都翻不了身。
所以记住一句话，亏损是几何级别的反噬，盈利是算数级别的爬坡，跌下来几天，涨回来要半辈子甚至一辈子都涨不回来。看见没有，每一次深亏都是在给自己的投资生涯挖掘坟。
那这 3 个人到底是怎么一步步把自己埋进去的？表层看都是操作错的，根上全是认知病。
认知病
人性病第一个病，确定性幻觉。什么意思？总觉得自己能看准，所以才敢无脑说。本质都是什么？心里默认我这次看对了，觉得行情是确定的，机会要抓得住，不满仓就是浪费机会。但真相是，股市里头从来没有 100% 的确定性，所有的肯定涨本质都是概率游戏。凯利公式你们看过吧，他说哪怕你胜率是 80%，最优仓位也只给到 60%，只要一直满仓梭哈，长期下来必然亏光。满仓不是操作习惯差，是认知上的狂妄。
我告诉你，很多年轻人不敬畏市场的不确定性，市场永远会教你做人。
第二个病根，损失厌恶。这是人的本能，不是你管不住手，是你的大脑永远被牵着走。比如峰哥有个经典的大跌割肉，大涨追高，来回打脸。很多人笑他情绪化，其实根本不是性格的问题，是人的生理本能。
比如我看这本书，叫行为金融学，他里面研究过人面对损失的痛苦感是获得收益快快感的 2.5 倍。一跌 5 万块，难受要赚 12.5 万才能抵消这个难受，所以一跌你就恐慌，只要只想立刻止损，逃离痛苦。一涨你又害怕踏空，生怕错过赚钱的快感，还没有来回来回收割，这就是典型的处置效应，赚了就跑，亏了死扛，完全被本能牵着鼻子走。你以为你在做交易吗？其实是你的动物本能在做交易。
第三个病根，沉没成本谬误。什么意思？就我不卖，我就不亏，是最毒的自我安慰。从 120 万跌到十几万，他不是一天跌的，是从亏 5%，亏 10%，亏 20%，一步步扛出来的。那为什么不止损？不是不知道该卖，是不愿承认错误，总觉得卖了就是真亏了，我不卖拿着顶多就浮亏，早晚涨回来。把自己已经亏掉的钱当成了舍不得卖的沉没成本，宁愿死套也不愿认错，不然就是鸵鸟心态，就把头埋到那个沙子里面，看不见风险，啥也看不到，就假装风险不存在。但市场不会因为你装死就放过你，浅套熬成深套，深套熬成腰斩，最后熬出零头，你才反过来，当初如果我亏 10%，我卖了多好。
第四个病根，概率失明。为什么要打板？要加杠杆？要追热点？表面是贪心，根上是阶层焦虑，总觉得上班赚赚钱，慢赚死钱，没有盼头，股市是唯一能翻身的机会，靠一波行情实现财富自由，把投资当成赌大小。一旦你现在有这种心态，你就会自动忽略风险，你只看见有人一年翻 3 倍，看不见 10 个人里面有 9 个人亏。你只看到杠杆能放大收益，看不见爆仓能有多少，跳出来多少，赌场还讲概率呢，你连概率都不看，你说你不亏钱谁亏钱。
好了，讲完病根，跟大家说五条股市里真正能保命的底层观念，不是教你怎么操作，是教你怎么摆正认知，从根上避免这些坑。
投资原则
第一条原则，本金安全是第一原则，先求不败，再谈赚钱。本金安全不让你不买股票，让你所有的买入决策第一出发点是这笔钱亏不了，而不是这笔钱能赚多少。钱跟打仗一模一样，孙子兵法最核心的一个观点，先为不可胜，以待敌之可胜。你现在保证你自己不被敌人打死，得保证不亏钱，再慢慢等敌人露出破绽去打赢他。看见没有，正儿八经会打仗的人从来不打没有把握的仗，从不赌运气。真正会投资的人一样也从来不想先赚多少钱，先想这个最坏的情况下能亏多少。
比如我来股市是赚钱的，我天天从不亏钱，我图啥？就像我前面算的，亏 50% 要翻倍才能回本，亏 80% 要翻 5 倍，A 股能五年翻五倍的股票千里挑一。你看那些真正的价值的大佬，你看似他天天满仓，但人家买的是最低估的优质资产，越跌越有价值，本质是用企业的内在价值托底。人家的满仓是算股，就算跌也不会跌到哪的才满的，跟你赌概念股，最热点那根本不是一回事。
记住，活着你才有资格谈赢。
第二条原则，卖出的唯一标准是你的认知错了，不是你亏了多少。很多人跌了就死扛，说不卖就不会亏，涨一点就拿不住，赶紧落袋为安。你所有的买入决策都围绕你的成本价，赚。但记住，市场根本不认识你是谁，也根本不关心你多少钱买的，该涨该跌跟你的成本半毛钱关系都没有，它不会因为你多少钱买的该涨了一点。
那到底怎么判断该不该卖？我自己有个标准，你可以参考一下。忘掉你的持仓成本，假设你现在手里一股没有，全是现金，你问自己一句话，现在这个价格你愿不愿意买它？如果答案是不愿意，那你拿着就是错的，就是自欺欺人，是亏 10% 还是亏 50% 还是赚了多少都该卖。你当初买它是因为你判断它的这个价未来会涨，现在你都不愿意掏钱买它，说明你当初买的逻辑已经不存在了，你的认知判断错了，这个时候继续拿着不是坚持，是跟自己较劲。
第三条原则，只用闲钱炒股。为什么闲钱炒股和救命钱炒股结果天差地别？因为钱的性质直接决定你的心态。这笔钱比如说是闲钱，亏了不影响生活，你才能理性决策，拿得住，搁得下。要是这笔钱是什么买房首付，看病钱，孩子学费，一跌你就慌，一慌就乱操作，必然亏的更快。所以要把股市从救命稻草变回资产增值工具。
第四条原则，别跟风网红。管着要分清表演和现实。你看网红满仓梭哈，加杠杆猛干，很多人晒收益的话就是人家厉害，我告诉你，你跟着学，但你根本没有搞懂人家玩的是流量游戏，你玩的是本金游戏。网红越激进，越晒收益，越极端，越有话题，亏了有粉丝打赏，有广告商订单，赚的是流量费。你跟着学，亏的是自己的血汗钱，没人跟你兜底的。人家是演戏给你看的，你却入戏太深，把表演当成了投资真相，你不亏钱谁亏钱？你看越是晒手艺粉丝越多，人性太天生喜欢看那种。
第五条原则，远离杠杆。很多人觉得杠杆就是借钱炒股，是工具，是用好了赚大钱。但真相是杠杆从来不是收益放大器，是人性放大器，它会把你的贪婪放大十倍，也会把你的恐惧放大十倍，百倍，千倍。本来正常波动你能扛得住，一旦加了杠杆，不夸张，一天的波动直接能把你的本金归零。最后股市里头所有的数，仓位，交易，什么止损，选股，都是皮毛，真正决定你能走多远的是道，你对市场的认知，对人性的掌控，对生意的理解。
为什么道理都懂还是亏？因为你只学了操作技巧，没有学底层认知。一年翻倍的人遍地都是，五年还活着的寥寥无几。炒股到最后，我说过很多遍，拼的从来不是谁赚的多，而是谁能一直留在牌桌上。所以一定要守住本金，再谈赚钱，这才是散户唯一的活路。
